سایه سنگین دلار و سیاست‌های نامشخص | چه بر سر بازار سرمایه می‌آید؟

به گزارش صد آنلاین،در پایان هفته گذشته، شاخص کل بورس تهران به سطح کم‌سابقه یک‌میلیون و ۹۷۰ هزار واحدی رسید که پایین‌ترین سطح از آبان سال گذشته محسوب می‌شود. این افت شاخص نشان‌دهنده کاهش ۴.۵۹ درصدی در پنج روز معاملاتی گذشته است که طی آن بورس تهران همچنان با کاهش روزانه ارزش مواجه بوده و وضعیت قرمز آن در تمام روزها پابرجا بوده است. با وجود روند صعودی نرخ دلار در سامانه نیما و افزایش تقاضای ارز، که در روز چهارشنبه به کانال ۴۹ هزار تومان نزدیک شد، این رشد نتوانست بورس را از مسیر نزولی نجات دهد.

در ماه‌های اخیر، بورس تهران از چندین ریسک سیستماتیک و سیاست‌های ناپایدار به شدت آسیب دیده است. با تغییر وزیر اقتصاد و ریاست سازمان بورس، امیدهایی برای تغییر اوضاع به وجود آمد، اما تاکنون اقدامی ملموس در راستای حمایت از بازار صورت نگرفته و مقامات تنها به اظهار نظرها و اطلاع‌رسانی‌های محدود بسنده کرده‌اند. به گفته کارشناسان، مشکلات و چالش‌های بورس عمیق‌تر از آن است که صرفاً با گفتاردرمانی و اطلاع‌رسانی‌های پراکنده برطرف شود و نیاز به حمایت‌ها و توجهات جدی و مداوم دارد.

وضعیت وخیم دیگر شاخص‌ها

علاوه بر شاخص کل بورس، شاخص کل فرابورس نیز هفته گذشته با کاهش ۲.۸۴ درصدی و شاخص هم‌وزن بورس با افت ۳.۷۲ درصدی مواجه شد. این روند نزولی گسترده که بر کل بازار سایه افکنده، از نبود تقاضای کافی در بازار ناشی می‌شود. کارشناسان معتقدند که افزایش دامنه نوسان برای سهم‌ها بدون ایجاد حمایت‌های لازم و اساسی، بیشتر از آنکه به کمک بازار بیاید، به تشدید مشکلات موجود دامن زده است. در واقع، افزایش دامنه نوسان در شرایط فعلی باعث شد که سهامداران با خطرات بیشتری روبه‌رو شوند و بسیاری از آن‌ها به فروش سهام‌های خود پرداخته و عطای این بازار را به لقای آن ببخشند.

چالش‌های بورس در سال جاری

در طول سال جاری، بورس تهران با چالش‌های عمده‌ای از جمله تحولات خاورمیانه، افزایش نرخ بهره، کمبود انرژی و قطعی برق، شکاف بین نرخ دلار بازار آزاد و نیما، قیمت‌گذاری دستوری و فقدان سیاست‌های همسو با منافع بازار سهام دست و پنجه نرم کرده است. علاوه بر این، تعدد تغییرات ناگهانی در مصوبات و سیاست‌های اقتصادی، همراه با تصمیم‌گیری‌های سلیقه‌ای و انتصابات ناپایدار در نهادهای زیرمجموعه دولتی، به کاهش اعتماد عمومی و ناامیدی سرمایه‌گذاران منجر شده است. این عوامل باعث شده‌اند که بورس به جای رشد و شکوفایی، با بحرانی عمیق مواجه شود و بسیاری از سهامداران با زیان‌های سنگین روبه‌رو شوند.

نقش تحولات خاورمیانه و دلار در رکود بازار سرمایه

تحولات خاورمیانه و افزایش تنش‌ها در این منطقه نیز تأثیر مستقیمی بر بورس تهران گذاشته است. از سوی دیگر، رسیدن نرخ دلار بازار آزاد به ۶۸ هزار تومان باعث شده که ارزش دلاری بازار سهام به سطح ۱۰۰ میلیارد دلار برسد؛ رقمی که از سال ۱۳۹۸ تاکنون بی‌سابقه بوده است. با توجه به این روند، بورس تهران در مقایسه با دیگر بازارهای مالی و سرمایه‌گذاری، جذابیت کمتری برای سرمایه‌گذاران دارد و به همین دلیل در جذب سرمایه‌های جدید ناکام مانده است.

رکود و خروج سرمایه‌ها از بازار سهام

بررسی‌ها نشان می‌دهد که از سال ۱۳۹۹ تاکنون، بیش از ۲۵۰ هزار میلیارد تومان از سرمایه‌های حقیقی از بازار سهام خارج شده و به بازارهای دیگر منتقل شده است. این خروج سرمایه‌ها به معنای کاهش قدرت خرید و سطح نقدینگی در بازار سرمایه است و نشان‌دهنده عدم اعتماد سهامداران به وضعیت فعلی و آتی بورس است. بورس تهران، که زمانی بستری برای سرمایه‌گذاری خرد و مولد بود، این روزها به یک بحران بی‌پایان گرفتار شده و نیازمند اقدامات فوری و اصولی است.

وضعیت وخیم سهام شرکت‌های مختلف

در طی این مدت، برخی از شرکت‌های بزرگ و مهم بورسی، مانند شرکت‌های پالایشی، خودرویی و دارویی، با کاهش قیمت بیش از ۳۰ درصدی روبه‌رو بوده‌اند. در حالی که بورس تهران با افت پیوسته ارزش مواجه است، سهامداران این صنایع نیز در حال تجربه زیان‌های سنگین هستند. به عنوان مثال، سهام شرکت‌های پالایشی از زمان شروع به کار دولت جدید، بیش از ۳۰ درصد افت کرده‌اند. سهام دارویی نیز حدود ۲۰ درصد و سهام خودرویی بیش از ۳۰ درصد کاهش قیمت را تجربه کرده‌اند. این روند نشان‌دهنده وضعیت ناگوار صنایع بورسی و بحران جدی سرمایه‌گذاران است که نیازمند توجه جدی سیاست‌گذاران و تصمیم‌گیران است.

بورس تهران در حال حاضر یکی از پرچالش‌ترین دوران خود را تجربه می‌کند. با افت پیوسته شاخص کل و رکورد پایین‌ترین سطح یک سال اخیر، وضعیت بورس به یک بحران عمیق تبدیل شده است که نیازمند اصلاحات ساختاری و سیاست‌های حمایتی است. اگر دولت و سیاست‌گذاران بازار سرمایه به زودی اقدامات جدی برای بهبود شرایط بازار سهام انجام ندهند، رکود و رخوت همچنان بر این بازار سایه خواهد افکند و وضعیت بحرانی فعلی تداوم خواهد یافت. سرمایه‌گذاران بورس امید دارند که با تغییرات مورد انتظار در سیاست‌ها، روند بازار به سمت بهبودی حرکت کند و بورس تهران بار دیگر به یکی از بسترهای امن و جذاب سرمایه‌گذاری تبدیل شود.